CJ제일제당 주가 전망 및 분석(배당, 목표 주가)

 대한민국 코스피 시장에 상장된 CJ제일제당의 재무, 차트, 수급을 분석한 후 공시사항을 점검하고 이를 바탕으로 향후 주가 전망 및 목표 주가에 대해 알아보겠습니다. 세밀한 분석을 위해 다른 짜깁기 글에 비해 글과 숫자가  많지만, 읽는 것만으로도 여러분의 시간과 돈을 아낄 수 있습니다. 혹시 다른 종목이 궁금하시다면 우측 상단에 검색창을 활용해 검색해주세요. LIKEBEE를 검색 또는 즐겨찾기 등록하셔서 종목 매수 전  분석자료를 통해 시황, 재무, 실적, 전망 등을 확인하시기 바랍니다.

 

1. 종목 분석

1) 종목명 : CJ제일제당

2) 관련 테마 : 가공식품, 식음료, 바이오

3) 액면가 : 5,000원

4) 시가총액 : 5조 9,012억 원

5) 유통주식수 : 7,807,799(51.9%)

6) 대주주 지분율 : 45.5% (CJ)

7) 외국인 지분율 : 22.79% 

 

기업 개요 

 CJ제일제당은 CJ에서 기업 분할되어 식품과 생명공학 사업을 진행하는 기업입니다. 식품 부문에서 시장 트렌드를 읽어내는 탁월한 안목을 바탕으로 강력한 브랜드 파워를 구축해나가고 있으며, 바이오 사업부문 독보적인 R&D 역량을 기반으로 고성장을 지속하고 있습니다. 자세한 분석은 아래 내용을 참고해주시기 바랍니다.

 

재무 분석 ( A 등급 )

1) Positive(긍정) - 매출 증가, 영업이익 증가

  - 매출 26조 2,892억(8.4% 증가)

  - 영업이익 1조 5,244.3억(12.1% 증가)

 

2 ) Negative(부정) - 부채 증가

  - 부채 16조 490억(3.9% 증가)

3) 특이사항

  - 21년 CJ제일제당은 시장 전망치를 만족하는 수준의 성장을 이뤄냄

4) 종합평가
 CJ제일제당은 2021년 바이오 부문의 실적 호조로 인해 외형 및 수익 성장에 성공했습니다. 식품부문은 고유가 및 원재료 상승 추세가 지속됨에 따라 물류비, 원가 상승으로 인해 수익성 악화 압박이 점점 심해지고 있는 데다가 현재 고환율 역시 식품사업에 있어 비우호적인 환경입니다.

위와 같은 우려에도 불구하고 CJ제일제당의 22년 1분기 실적은 매출액 64,979억원(+5.2% YoY), 영업이익 3,910 억 원(+1.5% YoY)으로 시장 기대치를 다시 한번 만족시켜 주었습니다. 식품부문 원가 부담에도 불구, 바이오 부문 고부가가치 제품 판매 비중 확대, CJ대한통운 유통 판가 인상 효과 등으로 호실적을 기록했습니다. 러시아-우크라이나의 전쟁으로 인해 전 세계 곡물 대란이 일어남에 따라 CJ제일제당의 라이신 등 사료용 아미노산의 가치 및 시장 지배력은 높아지고 있는 상황입니다.

 

향후 식품 부문은 원가 부담에 따른 수익성 악화로 수익이 증가할 순 없겠지만 각종 예능, 한류 등의 효과로 글로벌 K-푸드가 인기인 점을 감안하면 외형성장에는 충분히 성공할 것으로 전망합니다. 식품 부문은 경쟁이 심하고 가격 인상에 대해 시장이 예민하게 반응하기 때문에 섣불리 판가를 인상할 수는 없겠지만 인플레이션 장기화에 따라 물가 인상을 소비자들이 납득할 수 있는 시기가 되면 자연스럽게 판가가 인상되고 수익성도 정상화될 것으로 기대합니다.

 

식품 부문 수익성 악화에도 국제정세에 따른 바이오부문 호실적이 장기간 지속될 것으로 보이는 점, CJ대한통운 판가 인상 등 을 반영하여 재무 부문 종합등급은 A등급으로 평가합니다.

 

차트 분석 ( A 등급 )

 

1) 주가 분석

  - '20년 3월 코로나 팬데믹 선언 ▼ 주가 148,000원까지 하락

  - 미 연준 무제한 양적완화 선언, 글로벌 지수 폭등 ▲ 주가 300,000원대 상승

  - 비비고 등 메가 브랜드 국내외 판매량 급증, 바이오 부문 고성장 ▲ 주가 500,000원대 상승

  - 미 연준 재정 긴축에 따라 ▼ 주가 350,000원대 하락

 

2) 거래량 분석

   - 유동성 축소 시기에 진입함에 따라 거래량 감소

3) 특이사항

  - 350,000원대를 지켜준다면 추세 재상승 기대

 

4) 종합평가

 CJ제일제당은 식품부문 외형성장과 바이오부문 수익성 성장 Mix 효과로 주가가 큰 폭으로 상승한 뒤 횡보하며 시간 및 가격 조정을 거치고 있습니다. 하지만 글로벌 시장 폭락에도 하락폭을 제한하고 있으며 이는 4년 연속 외형, 수익성 측면에서 모두 고성장을 기록하고 있는 바이오 사업부의 역할이 큰 것으로 예상하고 있습니다.

 

중요한 지지선인 350,000원을 이탈하지 않는다면 장기 이평선 224일선을 밟고 천천히 우상향 추세로 전환될 가능성이 높아 보입니만 현재 최악의 글로벌 시장 상황을 감안하여 지지선 강하게 이탈 시 280,000~300,000원 지지 여부를 확인해야 될 수도 있습니다. 하지만 CJ제일제당의 2분기 실적이 전년 동기 대비 15% 이상 성장할 것이 분명함을 반영한다면 추가 주가 하락은 오히려 추가 매수 전략으로 대응할 수 있습니다.

CJ제일제당의 모든 사업부가 고르게 외형 및 수익성장이 기대되고, 식품 부문에서도 점차 판가에 인상분이 적용되는 제품이 많아짐에 따라 수익성이 반등하고 있는 모습이며, 주가 하락 시 매수 대기 수급에 의해 저점을 확실하게 잡은 점은 굉장한 호재로 보여 차트 부문 종합등급은 A등급으로 평가합니다.

 

 

수급 분석 ( S 등급 )

 

 

1) 6개월 누적 수급

  -  개인이 1,438억 매도, 외국인이 277억 매수, 기관이 1,181억 매수

2) 공매도 누적 수급

  - 누적 공매도 금액은 1,000억으로 추산되며 이는 CJ제일제당 시총 6조대비 1.75%에 해당

3) 종합판단

개인투자자들은 CJ제일제당 보유에 피로감을 느끼며 큰 수익 없이 EXIT 하는 것으로 보입니다. 최악의 시장 상황에도 이 정도 방어력을 보여주는 기업을 매도하는 것은 정 반대의 전략을 취하고 있는 것이며, 오히려 지지를 확인하고 비중을 확대하는 기회로 삼아야 정석적인 투자 방법으로 볼 수 있습니다.

 

외국인 기관들은 개인들보다 더욱 위험자산 회피 성향이 강함에도 불구하고 위에서 말한 정석적인 전략을 구사하고 있습니다. 당연히 이런 종목에서 공매도 수급은 시총 대비 높지 않습니다. 

 

투심 최악의 시기임에도 최고의 수급을 보여주는 종목이므로 수급 부문 종합등급은 S등급으로 평가합니다.

 

2. 중요 공시 ( 0 건) 및 배당 규모

1) 투자 전 반드시 확인해야 될 공시사항은 없습니다.

2) 배당 규모(예정)

• 주당 배당금 : 5,000원
• 시가 배당률 : 1.2%
• 배당 지급일 : 중간+기말 배당

 

3. 주가 전망

 종목의 강점과 약점을 바탕으로 CJ제일제당의 주가를 전망해보겠습니다. 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 잘 판단하셔서 투자하시길 바랍니다.

 

Strong Point

1) 바이오 부문 5년 연속 고성장 지속

2) 식품 사업부문 원재료 상승분 판가 반영 시작

3) 타 우량주 대비 지수 폭락 방어력 매우 우수

4) 최고의 수급, 저점을 확인한 상황, 두려울 것이 없다

5) 굉장히 높아진 기업의 기초 체력(제품 경쟁력 + 수익 다각화)

 

Weak Point

1) 글로벌 재정 긴축에 따른 지수 불안정성

 

4. 목표가

재무, 차트, 수급 분석과 주가 전망에 대한 강점과 약점을 분석한 결과를 토대로 목표가를 산출하기 때문에 실제로 목표가에 도달할 가능성이 높습니다. 허황된 목표가는 제시하지 않습니다.

CJ제일제당 1차 목표가 : 450,000원

CJ제일제당 2차 목표가 : 550,000원

바이오 시황 호조로 영업실적 추정치의 추가 상승이 기대되며, 현재 호실적을 기록하고 있고 고 성장을 지속하고 있는 기업임에도 불구하고 주가 프리미엄이 아닌 할인을 받고 있는 상황입니다. 하지만 현재 글로벌 시장 상황이 매우 안 좋음을 반영하여 보수적으로 PER 12배를 기준으로 목표가를 설정하였습니다.

 

제 분석 내용은 참고만 해주시길 바라며 투자의 결과는 오로지 투자한 본인의 책임입니다. 즐겁고 성공하는 투자가 되시길 바랍니다. 다른 종목이 궁금하시다면 우측 상단 검색창을 활용하여 검색해주시고 아래 다른 종목들의 분석글 링크를 올려놓았으니 참고하시기 바랍니다.

 

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