현대미포조선 주가 전망 및 분석(배당, 목표 주가)

 대한민국 코스피 시장에 상장된 조선주 현대미포조선의 재무, 차트, 수급을 분석한 후 공시사항을 점검하고 이를 바탕으로 향후 주가 전망 및 목표 주가에 대해 알아보겠습니다. 세밀한 분석을 위해 다른 짜깁기 글에 비해 글과 숫자가  많지만, 읽는 것만으로도 여러분의 시간과 돈을 아낄 수 있습니다. 혹시 다른 종목이 궁금하시다면 우측 상단에 검색창을 활용해 검색해주세요.

 

1. 종목 분석

1) 종목명 : 현대미포조선

2) 관련 테마 : 조선, 유가

3) 액면가 : 5,000원

4) 시가총액 : 3조 4,709억 원

5) 유통주식수 : 22,722,642 (56.9%)

6) 대주주 지분율 : 42.9% (한국조선해양)

7) 외국인 지분율 : 13.18% 

 

기업 개요 

 현대미포조선은 중형선박 건조부문에서 세계 수준의 업체로 성장했으며 석유화학제품 운반선과 중형 컨테이너 운반선 등을 중심으로 확고한 시장 지위를 유지하며 LPG/에틸렌 운반선 등 고부가 특수 선박시장에도 성공적으로 진출했습니다. 조선업 노조는 강성노조로 분류되는 만큼 현대미포조선도 노조와의 통상임금소송으로 인해 작년 수익성이 일부 훼손되었습니다. 자세한 분석은 아래 내용을 참고해주시기 바랍니다.

 

재무 분석 ( B 등급 )

1) Positive(긍정) - 매출 증가

  - 매출 2조 8,872억 (3.4% 증가)

 

2 ) Negative(부정) - 영업이익 적자 전환, 부채 증가

  - 영업이익 -2,173억 (-692.3% 감소)

  - 부채 1조 6,740.2억 (35.9% 증가)

3) 특이사항

  - 매출 원가 관리 실패 및 노조와의 소송으로 수익성 훼손 심각

4) 종합평가
 2021년 4분기 매출액 8,650억 원을 기록하며 시장 전망치를 크게 상회했으나 통상임금 소송 관련 충당금 설정 등 일회성 비용으로 영업적자를 기록하고 말았습니다. 매출 부문 건조물량 증가와 3분기 베트남 공장 가동 중단에 따른 만회 노력 등으로 전년 동기 대비 30.6% 성장했으나 통상임금 소송 관련 충당금이 무려 642억 원과 이자 263억 원 등 총 905억 원이 비용으로 장부에 반영되고 말았습니다.

 

현대미포조선의 22년 1분기 실적은 후판 가격 인상이라는 조선업 최대 악재로 인해 시장 기대치를 하회했습니다. 매출액은 기존 수주건으로 꾸준히 유지 중이나 원자재 가격이 반영되지 않은 계약들로 인해  1분기에만 무려 -600억이 넘는 적자를 기록했습니다. 하지만 추가적인 실적 악재 우려는 제한적이며 하반기 매출부터는 선가 인상이 반영될 것으로 전망되기에 빠르게 적자를 만회할 것으로 보입니다.

2022년 현대미포조선의 영업이익은 보수적으로 150~200억 흑자를 예상하며 이미 올해 수주목표인 $36 억의 50%를 달성한 상태임을 감안하여 재무 부문 종합등급은 B등급으로 평가합니다.

 

차트 분석 ( A 등급 )

 

1) 주가 분석

  - '20년 3월 코로나 팬데믹 선언, 국제유가 폭락 ▼ 주가 20,000원까지 하락

  - 미 연준 무제한 양적완화 선언, 글로벌 지수 폭등 ▲ 주가 6,500원대 상승

  - '20년 조 단위 적자 기록 ▼ 주가 5,000원대 하락

  - 국제유가 회복에 따른 발주량 회복 ▲ 주가 7,500원대 상승

  - '21년 1조 3,000억 적자 ▼ 주가 5,000원대 하락

 

2) 거래량 분석

   - 투심 최악의 시기에도 일정 수준 이상의 거래량은 유지 중

3) 특이사항

  - 70,000원이 차트상 중요한 지지라인으로 볼 수 있음

 

4) 종합평가

 현대미포조선은 글로벌 지수와 국내 증시의 대 폭락에도 224일선을 따라 우상향 차트를 그려나가고 있습니다. 최고점 대비 불과 10% 하락한 가격에 주가가 위치해 있으며 이는 타 우량주 및 조선주 대비 놀라운 상황입니다. 이는 조선사들 중 가장 빠르게 수익성 개선이 이뤄질 것으로 전망되며 지난해 수주한 물량들이 올해 하반기부터 본격 적인 건조에 들어가며 외형 성장과 함께 고정비 커버 효과가 커지며 주가 하락을 방어하고 있다고 판단됩니다.

 

따라서 차트 부문 종합등급은 A등급으로 평가합니다.

 

수급 분석 ( S 등급 )

 

 

1) 6개월 누적 수급

  -  개인이 2,645억 매도, 외국인이 771억 매수, 기관이 1,906억 매수

2) 공매도 누적 수급

  - 누적 공매도 금액은 800억으로 추산되며 이는 현대미포조선 시총 3조 4,000 억대 비 2.4%에 해당

3) 종합판단

개인투자자들은 글로벌 투심 악화에 따라 현대미포조선의 주가가 잘 버티자 익절 기회로 판단하고 빠르게 Exit 하고 있습니다. 하지만 외국인 및 기관 투자자들은 메이저답게 가치투자 차원의 매수 수급이 들어오고 있습니다. 현재 적자전환한 상태이므로 저가 매수 수급이라고 보기보다는 하반기에 확실하게 회복될 우호적인 시장환경을 바탕으로 들어오는 매수 수급입니다. 

이런 시기에 이런 수급을 보이는 우량주의 경우에는 대다수의 개인 투자자들이 보이는 것처럼 매도가 아니라 우상향 추세가 깨지기 전까지는 계속 들고 가야 수익을 극대화할 수 있습니다. 따라서 수급 부문 종합등급은 S등급으로 평가하겠습니다.

 

2. 중요 공시 ( 0 건) 및 배당 규모

 

1) 투자 전 반드시 확인해야 될 공시사항은 없습니다.

2) 배당 규모 

• 주당 배당금 : 150원
• 시가 배당률 : 0.3%
• 배당 지급일 : 기말배당(연말 보유 기준, 내년 초 지급)

 

3. 주가 전망

 종목의 강점과 약점을 바탕으로 현대미포조선의 주가를 전망해보겠습니다. 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 잘 판단하셔서 투자하시길 바랍니다.

 

Strong Point

1) 이미 올해 수주목표인 $36 억의 50% 달성

2) 2022년 영업이익 흑자 전환 확실 전망

3) 선가 인상 반영에 따라 수익성 개선에 속도가 붙을 것

 

Weak Point

1) 노조는 현대미포조선의 가장 큰 리스크이자 악재

2) 후판 가격 상승으로 인해 조선 섹터 휘청

3) 글로벌 재정 긴축에 따른 지수 불안정성

 

4. 목표가

재무, 차트, 수급 분석과 주가 전망에 대한 강점과 약점을 분석한 결과를 토대로 목표가를 산출하기 때문에 실제로 목표가에 도달할 가능성이 높습니다. 허황된 목표가는 제시하지 않습니다.

현대미포조선 1차 목표가 : 95,000원

현대미포조선 2차 목표가 : 100,000원

현재 보다는 미래가 기대되는 종목이며 현재 적자 상태이므로 PER로는 목표가를 산출할 수 없습니다. 따라서 PBR 1.7배(0.1배 추가)를 기준으로 보수적인 목표가를 설정하였습니다.

 

제 분석 내용은 참고만 해주시길 바라며 투자의 결과는 오로지 투자한 본인의 책임입니다. 즐겁고 성공하는 투자가 되시길 바랍니다. 다른 종목이 궁금하시다면 우측 상단 검색창을 활용하여 검색해주시고 아래 다른 종목들의 분석글 링크를 올려놓았으니 참고하시기 바랍니다.

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