양지사 주가 전망 및 테마 분석(품절주)

 대한민국 코스닥 시장에 상장된 양지사의 재무, 차트, 수급을 분석한 후 공시사항을 점검하고 이를 바탕으로 향후 주가 전망 및 목표 주가에 대해 알아보겠습니다. 세밀한 분석을 위해 다른 짜깁기 글에 비해 글과 숫자가  많지만, 읽는 것만으로도 여러분의 시간과 돈을 아낄 수 있으니 종목 매수 전  LIKEBEE를 검색 또는 즐겨찾기 등록해 분석자료를 확인해주세요.

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1. 종목 분석

1) 종목명 : 양지사

2) 관련 테마 : 출판

3) 액면가 : 500원

4) 시가총액 : 5,393억 원

5) 유통주식수 : 1,665,808(10.4%)

6) 대주주 지분율 : 75.5% (이배구)

7) 외국인 지분율 : 0.17% 

 

기업 개요 

 양지사는 수첩 및 다이어리, 노트류 등 생산하는 국내 최대의 업체입니다. 양지사는 소비자의 니즈를 분석하여 시즌별 제품, 고급스러운 디자인, 캐릭터 개발 및 다양한 캐릭터 콜라보 제품으로 맞춤형 제품을 선보이고 있습니다. 다만, 양지사는 대주주 지분이 너무 높아 유통 주식이 10%밖에 되지 않는 기업으로, 시장에서는 품절 테마주로 인식되어 기업의 펀더멘탈이나 시장과 전혀 무관하게 주가가 움직이고 있습니다. 자세한 분석은 아래 내용을 참고해 주시기 바랍니다.

재무 분석 ( C 등급 )

1) Positive(긍정) - 매출액 증가, 적자폭 감소, 부채 감소

  - 매출 449억(1.1% 증가)

  - 영업이익 -5.95억(적자폭 감소)

  - 부채 100억(-54.2% 감소)

 

2 ) Negative(부정) - 당기 순이익 감소

  - 당기순이익 -40억(적자전환)

3) 특이사항

  - 회계상 특이점 없음

4) 종합평가
 양지사의 재무제표 또는 실적 분석은 아무 의미가 없습니다. 2015년 이후로 품절주 테마로 편입되어 철저하게 세력들의 놀이터가 된 기업이므로 실적이나 시장상황과 주가와 아무 관계가 없기 때문입니다. 따라서 타 기업과 다르게 2021년 실적 분석과 2022년 실적은 생략하도록 하겠습니다.

 

보통, 상장기업은 지분을 주주들에게 골고루 나누고 민주적인 절차에 의해서 경영방향을 결정하는 것이 이상적입니다. 하지만 이렇게 대주주가 과도한 지분을 가지고 있는 경우에는 독재와 다름없다고 생각하시면 됩니다. 대기업들은 증여, 상속세 등의 문제로 개인이 대주주의 지위를 유지하기 쉽지 않기 때문에 편법으로 지주사를 통한 경영권을 확보차원에서 복잡한 지분구조를 형성하는 것입니다. 대주주 입장에서는 지분 싸움을 통한 적대적 M&A를 방지하고 경영권을 안정적으로 확보할 수 있기 때문이죠.

 

 아무튼, 양지사는 유통물량이 10%밖에 되지 않아 2015년 이후에 신라섬유가 품절주로 주목받자 뒤이어 품절주로 등극한 기업입니다. 품절주가 주목을 받았던 이유는 유통물량이 매우 적어 세력들이 물량을 장악했을 경우, 매도 물량이 없어 주가를 폭등시키기 쉽다는 것입니다. 실제, 당시에 양지사의 주가는 연속상한가를 기록하며 엄청난 폭등세를 기록했었습니다. 당시엔 상한가가 +15%로 지금보다 상한가를 기록하기가 쉬운 편이긴 했습니다.

 

 그 이후에 다양한 품절주들이 시장에서 주목을 받았지만 아무 실체없는 상승이었기에 테마가 소멸되면 주가는 빠르게 하락했습니다. 보통, 증시가 악화되며 공포지수가 극에 달했을때, 개인 투자자들의 본절심리를 자극하고 탐욕을 이끌어내기 쉬워 품절주로 장난치는 경우가 많아지는 것으로 보입니다.

 

하지만 모든 품절주가 장이 안좋다고 상승하는 것은 아닙니다. 신라섬유는 한때 최고의 품절주로 주가가 대폭등했던 기록이 있지만, 지금은 큰 시세가 없는 상황입니다. 결국 세력들이 올릴 생각이 없으면 움직이지 않는 것이 테마주입니다. 따라서 본인이 무엇에 투자하고 무엇을 위해 투자하고 있는지 정확하게 이해하시고 매매전략을 구상하시길 바라겠습니다.

 

양지사의 재무 부문에서는 특이점이 보이지 않으나 현재 시총을 생각해보면 너무나도 초라한 재무제표입니다. 따라서 양지사의 재무 부문 종합등급은 C등급으로 평가하겠습니다.

 

 

 

차트 분석 ( F 등급 )

1) 주가 분석

  - '20년 3월 코로나 팬데믹 선언 ▼ 주가 5,900원까지 하락

  - 품절주 테마로 주가 급등락  ▲▼ 주가 10,000원 ~ 20,000원

  - 최근 지수 폭락으로 품절주 테마 형성 ▲ 주가 58,000원대 상승

 

2) 거래량 분석

   - 유통물량을 큰 폭으로 상회하는 엄청난 거래량 발산 중

3) 특이사항

  - 전체 유통물량 160만주 종목이 하루 200만 ~ 500만 이상의 거래량 발산 중

 

4) 종합평가

 양지사의 주가 차트를 보면 코로나 이후 매집파동을 꾸준히 발산시켰고, 최근 주가를 폭락시키며 얼마 되지도 않는 개인 투자자들의 물량까지 흡수하는 움직임을 보여주었습니다. 그 이후에, 국내 증시가 폭락하자 기회를 포착했다는 듯이 세력들은 품절주 테마를 시장에 어필하기 시작했고, 제주은행이나 한국정보통신 등의 2등주도 시세를 형성하며 대세 테마가 되기 위해 부단히 노력하는 모습을 보여주었습니다.

 

 품절주 테마는 한번 시세를 발산하면 다른 테마 대비 엄청난 상승을 보여주었던 과거 데이터가 있기에 도박적인 투기에 익숙한 투자자들은 큰 관심을 가질 수 밖에 없습니다. 도박적인 투자를 하면 성공하든 실패하든 뇌에서 엄청난 양의 도파민이 뿜어져 나옵니다. 지속적으로 도박적인 투자를 하다보면 뇌는 도파민에 내성이 생기게 되고 점점 더 큰 자극을 위해 급등주, 테마주만 찾아다니게 되는 겁니다. 이런 투자자들은 실패한다고 하더라도 기업 분석 및 시장 분석을 베이스로한 긴 호흡의 투자로 다시 돌아올 수 있는 확률은 거의 0%에 가깝습니다. 그만큼 호르몬의 힘은 강하며 인간의 의지로 극복하기 힘들기에 필요하다면 도박중독 상담 등을 통해 전문가의 도움을 받는 것이 좋습니다.

 

제가 늘 말씀드렸지만, 급등주, 테마주를 거래하는 것은 나쁜것이 아닙니다. 급증주, 테마주의 특성을 잘 이해하고 본인의 심리를 완벽하게 컨트롤 할 수 있는 분들이 자신만의 수익모델을 갖추고 회전률을 극대화하며 엄청난 수익창출을 해내는 경우도 아주 희박한 확률로 존재하긴 합니다. 하지만 운동장에 축구공 가지고 뛰어 노는 모든 아이들이 손흥민이 될 수는 없습니다. 

 

2015년 품절주 테마로 편입되며 세력들이 물량을 장악하기 전에 이 종목의 주가는 1,000원 ~ 2,000원 사이였습니다. 그때 이후로 기업의 유의미한 성장이나 모멘텀이 부재했음에도 현재 주가는 33,750원입니다. 세력들의 놀이터가 된 이 종목에서 뛰어 노는 것은 좋으나 해가 지기 전 집에 돌아가셔야 함을 잊지 마시길 바라고 더 놀고 싶어 욕심부리다가 해가 지면 집에 돌아갈 버스도 택시도 지하철도 없음을 기억하십시요. 솔직하게 보수적인 밸류 평가를 하면 양지사의 주가는 1,000원 ~ 2,000원 사이가 적절할 것이므로 경고하는 차원에서 양지사의 차트 부문 종합등급은 F로 평가하겠습니다.

 

수급 분석 ( C 등급 )

 

 

1) 6개월 누적 수급

  -  개인이 10억 매수, 외국인이 10억 매도, 기관이 2억 매수

2) 공매도 누적 수급

  - 누적 공매도 금액은 없습니다.

3) 종합판단

 양지사는 유통 주식이 160만주 밖에 되지 않고, 시가총액이 본질적인 기업의 가치를 뛰어 넘은지 7년 이상의 세월이 흘렀기에 메이져 수급이 관심을 가질만한 기업이 전혀 아닙니다. 이건 지구가 멸망하는 날까지 변함없을 것으로 예상되며, 양지사의 수급은 개인투자자와 세력간의 물량 교환이 주가 될 것으로 보입니다.

 

양지사는 테마주입니다. 테마주의 끝은 주식시장이 열린 뒤로 모두 똑같았습니다. 해가 지기 전에 집에 올 수 있다면 좋은 추억의 놀이터가 되겠지만 해가 진지도 모르고 놀다가 평생 집에 돌아올 수 없는 미아가 되실 수도 있습니다. 따로 평가할만한 내용이 없기에 양지사의 수급 부문 종합등급은 C등급으로 평가하겠습니다.

2. 중요 공시 ( 0 건) 및 배당 규모

1) 투자 전 반드시 확인해야 될 공시사항은 없습니다.

2) 배당 규모(예상) : 없음

 

3. 주가 전망

 종목의 강점과 약점을 바탕으로 양지사의 주가를 전망해보겠습니다. 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 잘 판단하셔서 투자하시길 바랍니다.

 

Strong Point

1) 세력이 만들어 놓은 테마파크, 자이로드랍이 어디까지 올라갈진 아무도 몰라. 

 

Weak Point

1) 테마주의 끝은 정해져 있다. 재밌게 놀다 해가 지기전에 집에 가자.

2) 기업 가치상 적정 주가는 1,000원 ~ 2,000원

 

4. 목표가

재무, 차트, 수급 분석과 주가 전망에 대한 강점과 약점을 분석한 결과를 토대로 목표가를 산출하기 때문에 실제로 목표가에 도달할 가능성이 높습니다. 허황된 목표가는 제시하지 않습니다.

양지사 1차 목표가 : -

양지사 2차 목표가 : -

양지사같은 철저하게 테마로만 움직이는 주식, 특히 품절주의 경우는 대주주와 세력의 결탁 가능성이 매우 높습니다. 세력이 열심히 돈을 써서 주가를 올려놓았는데 대주주가 지분 조금만 시장에 내다 놓아도 세력은 파산할 수 있기 때문입니다. 이런 위험한 종목의 목표 주가를 설정하는 것은 제가 의도하지 않았음에도 불특정 피해자를 발생시킬 수 있기에 생략하도록 하겠습니다. 해가 지기전에 집에 돌아가셔야 합니다. 잊지 마십시요.

 

제 분석 내용은 참고만 해주시길 바라며 투자의 결과는 오로지 투자한 본인의 책임입니다. 즐겁고 성공하는 투자가 되시길 바랍니다. 다른 종목이 궁금하시다면 우측 상단 검색창을 활용하여 검색해주시고 아래 다른 종목들의 분석글 링크를 올려놓았으니 참고하시기 바랍니다.

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