한화솔루션 주가 전망 및 목표주가(24년도 2월)

대한민국 코스피 시장에 상장된 한화솔루션의 재무, 차트, 수급을 분석한 후 공시사항을 점검하고 이를 바탕으로 향후 주가 전망 및 목표 주가에 대해 알아보겠습니다. 세밀한 분석을 위해 다른 짜깁기 글에 비해 글과 숫자가 많지만, 읽는 것만으로도 여러분의 시간과 돈을 아낄 수 있습니다. 반드시 종목 매수 전 LIKEBEE를 검색 또는 즐겨찾기 등록해 분석자료를 확인해주세요.

1. 종목 분석

• 종목명 : 한화솔루션
• 관련 테마 : 태양광, 네옴시티
• 액면가 : 5,000원
• 시가총액 : 4조 6,239억 원
• 유통주식수 : 120,223,399 (62.8%)
• 대주주 지분율 : 36.5% (한화)
• 외국인 지분율 : 23.24% 

 

기업 개요

 한화솔루션은 2020년 1월 한화케미칼과 한화큐셀앤드첨단소재가 통합되어 설립된 기업으로 신재생 에너지, 화학 등 다양한 분야에서 사업을 진행하고 있습니다. 한화솔루션의 주요 매출은 태양광 42.5%, 화학원료 33.73%로 구성되어 있으며, 한화솔루션의 자세한 분석이 궁금하신 분들은 아래 내용을 참고해 주시기 바랍니다.

 

재무 분석 ( C 등급 )

 

○ 한화솔루션 재무 종합평가

 

"예상된 어닝쇼크"

 

한화솔루션은 23년 4분기 영업이익 407억원으로 시장 전망치를 크게 하회하는 어닝쇼크를 기록했습니다. 이미 시황악화로 부진한 실적을 예상했음에도 한화솔루션은 더 큰 폭의 적자를 기록했는데 세부 실적을 살펴보면 케미칼 사업부가 -700억 적자전환했고 신재생에너지는 1,500억의 흑자로 예상보다 부진했습니다. 

 

제가 23년도 8월에 작성한 한화솔루션의 분석을 읽으셨던 분들은 지금의 어닝쇼크가 놀랍지 않을 것이며 주가 폭락도 전혀 놀랍지 않을겁니다. 이미 작년부터 태양광 산업 시황이 빠르게 악화되고 있었고 웨이퍼와 모듈, 셀 가격은 바닥없이 추락하고 있었기 때문입니다.

 

저탄소 흐름은 시대적 요구이기 때문에 전 세계적으로 태양광 에너지에 대한 수요는 여전히 높습니다. 하지만 문제는 공급이죠. 엔비디아가 거대한 시가총액에도 불구하고 끊임없이 주가가 상승하고 있는 이유는 경쟁사가 없기 때문입니다. AI라는 잠재력을 상상할 수도 없는 New Market이 열렸는데 하이엔드 AI칩을 공급할 수 있는 기업이 엔비디아 뿐이니 공급자의 시장지위가 먹이사슬의 최고에 위치한 상황입니다.

 

하지만 태양광 산업은 기술진입장벽이 전혀 높지 않기에 수요가 증가하는 속도보다 공급이 증가하는 속도가 훨씬 빠른 상황입니다. 기술진입장벽이 높지 않은 산업이 경계해야 할 첫 번째 국가는 바로 중국이죠. 중국은 미국의 견제로 미국 진출이 쉽지 않아지자 물량을 유럽에 집중해 ASP 하락을 이끌어내고 있고, 인건비가 한국과 미국보다 훨씬 저렴한 동남아에서 모듈이 생산되며 ASP 하락을 촉진시키고 있습니다. IEA 자료에 따르면 ‘23년 말 미국 모듈 재고는 45GW로 추정되는데, ‘24년 설치량 전망치가 30GW 후반임을 감안하면 이미 1년 사용분 이상의 재고가 쌓여 있다는 겁니다.

 

게다가 친환경에 부정적인 트럼프가 당선될 경우 시장의 어떠한 변화를 가져올지 전혀 예상할 수 없다는 점도 기억해야합니다. 다만, 트럼프의 미국 우선주의 정책으로 미국 외 지역에서 생산되는 상품에 대해 초고율 관세를 부과된다면 미국에서 폴리실리콘부터 모듈까지 전부 생산할 수 있는 한화솔루션에게 반전의 기회가 될 수도 있기 때문에 트럼프의 당선을 절대적 리스크 요인으로 볼 수만은 없다는 의견입니다.

 

현재 시황으로 한화솔루션의 24년 역성장은 거의 확정적입니다. 따라서 한화솔루션의 재무 부문 종합등급은 C등급으로 평가하겠습니다.

 

차트 분석 ( D 등급 )

 

○ 한화솔루션 재무 종합평가

 

"여전히 매수금지 구간"

 

주가가 장기 우하향 하는 추세에 진입한 종목의 경우 최소한 3개의 이평선이 정배열되어 우상향 하는 모습을 보여준 뒤에 주가가 조정이 나오면 매수하는 것이 좋다고 말씀드렸습니다. 한화솔루션의 일봉상 120일선은 22년 10월 이후 단 한번도 우상향으로 방향을 틀지 못했습니다. 그냥 이런 종목은 묻지도 따지지도 않고 매수 금지 종목이 되는 겁니다.

 

그리고 제가 작년 한화솔루션 분석에서 시장분석을 토대로 상승모멘텀이 전혀 없어 바닥을 확인할 수 없다고 말씀드렸었고 실제로 한화솔루션의 주가는 여전히 바닥을 찾지 못하고 있습니다. 

 

이런 종목은 심플하게 시황이 점차 회복되고 시장이 바닥을 찾아주기 전까지 내비두면 되는 겁니다. 그리고 추세 하락 종목은 물타기가 아닌 비중축소를 통해 리스크해야 함을 제가 수도 없이 강조드렸기 때문에 제 글을 읽어주시는 분들은 잘못 진입하셨다고 하더라도 충분히 리스크 관리를 통해 손실을 최소화하셨을 거라 믿습니다. 고점 대비 60%까지 주가가 폭락하는 동안 지켜보거나 물타기하는 실수를 하진 않으셨을거라 믿고 싶습니다.

 

한화솔루션의 차트 부문 종합등급은 D등급으로 평가하겠습니다.

 

수급 분석 ( D 등급 )

 

 

 

1) 6개월 누적 수급

- 개인 1,496억 매수, 외국인 133억 매도, 기관 1,355억 매도

 

2) 공매도 누적 수급

- 공매도 금지 기간이므로 생략합니다.

 

3) 한화솔루션 수급 종합평가

 

"주가폭락 = 물타기"

 

한화솔루션의 주가는 심각한 어닝쇼크로 큰 하락이 이어지고 있습니다. 반대로 개인 투자자들의 매수세는 공격적으로 이뤄지고 있죠. 위에서 여러번 말씀드렸지만 아직 바닥이 확인되지 않은 추세하락 종목이기에 바닥을 찾으러 들어가는건 굉장히 위험하고 미련한 투자 전략입니다. 시장이 바닥을 확인해주고 본격적인 상승 준비가 끝났다고 확인한 후 진입해야 쓸데없이 긴 시간동안 감정소모 할 필요도 없고 명확한 익절과 손절 기준을 가지고 탐욕을 통제할 수 있습니다.

 

제 글을 읽어주시는 분들은 본능과 탐욕에 의존한 매매를 추종하는 95% 대부분의 개인 투자자들과 반대로 투자하고 있을 거라고 믿고 싶습니다. 한화솔루션의 수급 부문 종합등급은 D등급으로 평가하겠습니다.

 

2. 중요 공시 ( 0 건) 및 배당 규모

1) 투자 전 반드시 확인해야 될 공시사항은 없습니다.

2) 배당 규모(예상)

• 주당 배당금 : 300원
• 시가 배당률 : 1.1%

 

3. 주가 전망

종목의 강점과 약점을 바탕으로 한화솔루션의 주가를 전망해보겠습니다. 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 잘 판단하셔서 투자하시길 바랍니다.

 

Strong Point

1) 트럼프 당선 후 미국 우선주의 정책 수혜로 반전을 노릴 수 있을 것

 

Weak Point

1) 케미칼 부진, 태양광 시황악화

2) 유럽에 쏟아져 들어오는 중국산 태양광

3) 태양광 수요증가를 잡아먹어 버리는 공급과잉

4. 목표가

재무, 차트, 수급 분석과 주가 전망에 대한 강점과 약점을 분석한 결과를 토대로 목표가를 산출하기 때문에 실제로 목표가에 도달할 가능성이 높습니다. 허황된 목표가는 제시하지 않습니다.

• 한화솔루션 1차 목표가 : -
• 한화솔루션 2차 목표가 : -

당연히 작년에 이어 한화솔루션의 목표가는 없습니다. 명확한 기준과 원칙에 입각한 투자를 통해 안정적으로 계좌를 불려나가시길 바라겠습니다.

 

제 분석 내용은 참고만 해주시길 바라며 투자의 결과는 오로지 투자한 본인의 책임입니다. 즐겁고 성공하는 투자가 되시길 바랍니다. 아래 제 블로그 메인페이지로 가시면 더 많은 기업 정보 및 분석자료를 확인하실 수 있습니다

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