크래프톤 주가 전망 및 목표주가(24년도 2월)

대한민국 코스피 시장에 상장된 크래프톤의 재무, 차트, 수급을 분석한 후 공시사항을 점검하고 이를 바탕으로 향후 주가 전망 및 목표 주가에 대해 알아보겠습니다. 세밀한 분석을 위해 다른 짜깁기 글에 비해 글과 숫자가 많지만, 읽는 것만으로도 여러분의 시간과 돈을 아낄 수 있습니다. 반드시 종목 매수 전 LIKEBEE를 검색 또는 즐겨찾기 등록해 분석자료를 확인해 주세요.

1. 종목 분석

1) 종목명 : 크래프톤

2) 관련 테마 : 게임, 배틀그라운드

3) 액면가 : 100원

4) 시가총액 : 10조 7,815억 원

5) 유통주식수 : 29,149,699 (59.4%)

6) 대주주 지분율 : 21.9% (장병규)

7) 외국인 지분율 : 33.67% 

 

기업 개요

크래프톤은 2007년 3월 26일에 설립된 게임 개발 기업으로 2017년 배틀그라운드라는 게임을 메가 히트 시키는 데 성공하며 단숨에 국내 최고의 게임사로 발돋움하는 데 성공했습니다. 현재 크래프톤의 계열회사는 총 22개사(비상장)이며, 라이징 윙스, 블루홀스튜디오, 드림모션, 레드사하라 스튜디오, 비트윈 어스 등 국내 5개사, 해외 17개사로 구성되어 있습니다.  크래프톤의 자세한 분석이 궁금하신 분들은 아래 내용을 참고해 주시기 바랍니다.

 

재무 분석 ( B 등급 )

 

○ 크래프톤 재무 종합평가

 

"4분기 어닝 서프라이즈"

 

크래프톤의 2023년 4분기 예상 영업이익은 1,000~1,100억 원이었으나, 실적발표 결과 크래프톤의 작년 4분기 영업이익은 1,640억 원으로 시장 컨센서스를 무려 50% 상회하는 어닝 서프라이즈를 기록했습니다. 아직 실적에 대한 세부내용이 공개되지 않아 어닝 서프라이즈의 요인이 일회성 이벤트인지 보유 IP에서 유의미한 서프라이즈가 나왔는지는 모릅니다. 자세한 건 2월 8일 16시에 예정된 4분기 실적 컨퍼런스콜에서 세부 실적에 대한 내용을 확인할 수 있을 것입니다.

 

만약 4분기 어닝서프라이즈가 일회성 이벤트가 아니라 PC 또는 모바일 게임 매출 반등에 의한 것이라면 보수적으로 잡았던 2024년 실적 가이던스에 대해서 상향조정이 필요할 것입니다. 

 

크래프톤 신작 라인업

 

크래프톤 신작 라인업 중 가장 최근 출시 예정작인 다크 앤 다 커의 경우 넥슨이 다크앤다커 PC 개발사인 아이언메이스를 상대로 낸 영업비밀 및 저작권 침해금지 가처분 신청이 법원에서 기각됨에 따라 크래프톤의 다크앤다커 모바일 출시가 문제가 될 가능성은 대폭 낮아졌습니다. (아직 불확실성이 완전히 해소된 것은 아님) 

 

배틀그라운드는 여전히 지속적인 콘텐츠 업데이트로 크래프톤의 캐시카우 역할을 잘 수행하고 있으나 중국 화평정영은 매출 감소세가 조금 둔화되긴 했지만 여전히 감소세가 이어지고 있습니다. 다행히 인도 지역 매출 증가가 이를 일정 부분 상쇄하고 있고, 기타 글로벌 지역에서는 기존 매출 수준 유지 중에 있습니다.

 

지금 당장은 기존작의 매출전망과 신작 기대감보다는 크래프톤의 작년 4분기 실적 콘퍼런스 콜에서 발표될 어닝 서프라이즈 요인이 가장 중요한 상황입니다. 가장 최악의 경우를 생각해 본다면 텐센트와의 계약변동 또는 소송 과정 중에서 발생된 일회성 이익으로 어닝 서프라이즈가 발생한 것인데, 그렇다고 하더라도 호재의 강도가 약해졌을 뿐 호재라는 사실은 변함이 없습니다. 아직은 그 어떤 것도 확신할 수 없겠지만 좋은 기대감을 가지고 2월 8일을 기다리면 될 것 같습니다. 크래프톤의 재무 부문 종합등급은 B등급으로 평가하겠습니다.

 

차트 분석 ( A 등급 )

 

○ 크래프톤 재무 종합평가

 

"큰 이벤트를 앞두고 추세전환"

 

크래프톤은 이전 저점을 살짝 이탈한 뒤 바로 상승해 이평선을 모두 정배열로 전환시키며 완벽한 추세전환에 성공했습니다. 이평선 역배열 상태에서 대 추세하락 종목은 섣불리 매수로 진입하거나 물 타기 매수하면 안 된다고 입이 닳도록 말씀드렸으니 이제는 대부분 충분히 인지하고 계실 거라고 믿습니다. 크래프톤은 지금 이평선이 정배열로 전환된 상태이기에 주가가 이평선까지 깊게 눌러줄 대마다 매수로 대응하시고 Cut Line은 15만 원으로 이탈 시 손절하면 되겠습니다.

 

우리 원칙대로 대응하셨다면 무려 3년간 하락한 종목에서 물려서 고통받아야 할 기간 없이 매수하자마자 수익이실 것입니다. 평단가는 18만 원 부근일 것이며 현재 수익률은 20%, 손절이 나간다면 손실률은 15%로 제한됩니다.

 

조금 우려되는 점은 2월 8일 어닝콜 이벤트에서 밝혀질 어닝 서프라이즈의 이유인데 만약 일회성 이벤트로 발생한 어닝 서프라이즈라면 조금 깊게 주가를 눌러줄 가능성도 있습니다. 하지만 추세전환이 이미 나와준 상황이기에 주가 조정은 매수 기회로 보고 대응하시면 되고 손절선은 15만 원으로 설정하시면 되겠습니다.

 

개인적인 의견이라 조금 조심스럽지만 만약 일회성 이벤트였다면 2,500~2,600억 지출되던 영업비용이 갑자기 4분기에 3,700억 까지 증가하진 않았을 거라 생각합니다. 크래프톤의 차트 부문 종합등급은 A등급으로 평가하겠습니다.

 

수급 분석 ( A 등급 )

 

 

 

1) 6개월 누적 수급

- 개인 1,800억 매도, 외국인 1,600억 매수, 기관 1,000억 매수

 

2) 공매도 누적 수급

- 공매도 금지기간이므로 생략합니다.

 

3) 크래프톤 수급 종합평가

 

"드디어 양매수"

 

위에서도 말씀드렸지만 크래프톤의 4분기 어닝 서프라이즈가 단순히 계약변경이니 소송에서 발생한 일회성 이벤트였다면 영업비용이 1,000억 가까이 증가하진 않았을 거라 생각합니다. 물론 개인적인 예상이므로 확신할 순 없어 가능성을 열어둬야 하겠지만 기관과 외국인 투자자들의 수급을 보면 분명히 기대감을 가져볼 만한 상황인 건 맞는 것 같습니다.

 

드디어 기다리고 기다리던 탄력적인 추세전환이 나왔는데 개인 투자자들은 이탈하고 있습니다. 개인 투자자들이 투자를 정 반대로 하고 있다는 의미이죠. 굳이 하락하는 장세에 들어가서 오랜 기간 고통에 빠져있다 드디어 나온 추세전환을 즐기지 못하고 본전 또는 약수익에 안도하며 EXIT 하는 겁니다. 제 글을 읽어주시는 분들은 이런 실수하시지 않을 거라 생각하죠 추세전환이 확인된 종목에 올라타서 손익비 좋은 매매를 하시길 바라겠습니다.

 

크래프톤의 수급 부문 종합등급은 A등급으로 평가하겠습니다.

 

2. 중요 공시 ( 0 건) 및 배당 규모

 

1) 투자 전 반드시 확인해야 될 공시사항은 없습니다.

2) 배당 규모(예상) : 없음

3. 주가 전망

종목의 강점과 약점을 바탕으로 크래프톤의 주가를 전망해 보겠습니다. 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 잘 판단하셔서 투자하시길 바랍니다.

 

Strong Point

1) 4분기 어닝서프라이즈에 대한 기대감(2월 8일 공개)

2) 왜 4분기에만 영업비용이 1,000억 증가했을까? 기대감 증가!

3) 넥슨의 다크 앤 다 커 영업비밀 및 저작권 침해금지 가처분 신청 기각

4) 차트상 추세전환, 메이저 양매수

 

Weak Point

1) 4분기 어닝서프라이즈가 계약변동 또는 소송에서 발생했을 가능성

4. 목표가

재무, 차트, 수급 분석과 주가 전망에 대한 강점과 약점을 분석한 결과를 토대로 목표가를 산출하기 때문에 실제로 목표가에 도달할 가능성이 높습니다. 허황된 목표가는 제시하지 않습니다.

• 크래프톤 1차 목표가 : 250,000원
• 크래프톤 2차 목표가 : 275,000원

크래프톤의 4분기 어닝 서프라이즈가 기존작의 유의미한 실적 반등에서 나온 거라면 2024년도 실적 추정치가 상향조정될 것이기에 크래프톤의 밸류부담은 더욱 낮아질 수밖에 없습니다. 정황상 그럴 가능성이 높다고 판단되고 차트상 추세전환, 메이저의 양매수 수급도 기대감을 더욱 높이고 있죠. 따라서 크래프톤의 목표주가는 손실률 15~20%의 2배인 이익률 30~40%로 설정하였습니다.

 

제 분석 내용은 참고만 해주시길 바라며 투자의 결과는 오로지 투자한 본인의 책임입니다. 즐겁고 성공하는 투자가 되시길 바랍니다. 아래 제 블로그 메인페이지로 가시면 더 많은 기업 정보 및 분석자료를 확인하실 수 있습니다.

400개 기업 정보, 주가 전망, 목표 주가, 투자 등급 확인하기(블로그 메인 페이지)

ABCQQ(경제 및 주식 분석 전문가)

 

​