현대위아 주가 전망 및 22년도 하반기 분석(배당, 목표 주가)

대한민국 코스피 시장에 상장된 현대위아의 재무, 차트, 수급을 분석한 후 공시사항을 점검하고 이를 바탕으로 향후 주가 전망 및 목표 주가에 대해 알아보겠습니다. 세밀한 분석을 위해 다른 짜깁기 글에 비해 글과 숫자가 많지만, 읽는 것만으로도 여러분의 시간과 돈을 아낄 수 있으니 종목 매수 전 LIKEBEE를 검색 또는 즐겨찾기 등록해 분석자료를 확인해주세요.

1. 종목 분석

1) 종목명 : 현대위아

2) 관련 테마 : 자동차 부품, 기계

3) 액면가 : 5,000원

4) 시가총액 : 1조 7,079억 원

5) 유통주식수 : 15,461,435(56.8%)

6) 대주주 지분율 : 40.7% (현대자동차)

7) 외국인 지분율 : 10.34%

 

기업 개요

 현대위아는 자동차 부품 및 기계 사업으로 구분하여 사업을 진행하고 있으며, 자동차 부품은 엔진, 구동 부품, 친환경 부품으로 구성되어 있고 기계 사업 부문은 공작기계 사업과 특수기계 사업으로 운용되고 있습니다. 부품 사업의 주력 제품은 엔진, 4WD(PTU, ATC, e-LSD), 등속 조인트 등을 주력으로 판매하고 있으며 친환경 차량용 부품인 열관리시스템과 수소자동차에 사용되는 공기압축기 등 미래형 자동차 부품 개발에 총력을 기울이고 있습니다. 주요 매출 구성은 자동차 부품 부문 90%, 기계 부문 10%로 구성되어 있습니다. 자세한 분석은 아래 내용을 참고해 주시기 바랍니다.

 

재무 분석 ( S 등급 )

○ 현대위아 재무 종합평가

- 현대위아는 저번 분석에서도 말씀드렸지만 재무제표를 보시면 매출 규모 대비 굉장히 낮은 영업이익률을 보이고 있습니다. 상대적으로 고부가가치인 동력 전달장치의 매출 비중이 굉장히 낮고 저부가가치인 모듈, 엔진은 매출 비중이 높은 것이 낮은 수익성의 주요한 요인으로 보입니다. 또한 현대위아는 현대자동차 그룹에 속한 기업으로 영업이익률을 높이면 모회사인 현대자동차의 수익성 저하를 불러올 수 있기에 ASP 조정에 있어서 유연하게 대응하기 힘든 상황입니다.

 

하지만 현대위아의 22년 실적을 보면 1분기 영업이익 515억, 2분기 영업이익 531억, 3분기 영업이익은 560억을 기록하며, 상반기 실적만으로 작년 영업이익을 돌파했고 3개 분기 실적의 합은 작년 영업이익의 150%를 초과 달성하는데 성공했습니다. 차량용 반도체 수급 정상화에 따라 매출 규모가 확대되었으며, 고부가가치 상품의 매출 비중이 증가함에 따라 수익성 개선에 성공한 것으로 보입니다. 또한 북중미 현지 공장의 가동률이 증가하며 물류비용이 최소한으로 발생하는 매출이 증가함에 따라 증익에 크게 도움이 되고 있습니다.

 

적자를 기록하던 현대위아의 기계사업부문은 흑자 전환의 기조를 유지하고 있으며, 향후 EV용 고부가가치 부품의 매출 증대로 수익성 개선 기대감도 유효한 상황입니다. 다만, 2025년까지 통합형 열관리 모듈 양산을 목표로 하고 있는 만큼 현재 매출 비중이 크지 않아 단기 실적에는 큰 영향이 없을 것으로 예상합니다.

 

중국 현지 생산되는 완성차의 수가 급감했고, 전쟁 여파로 러시아 현지 생산이 중단됨에 따라 최대한의 효율을 끌어내는데는 많은 어려움이 있습니다. 현대위아의 재무건전성은 양호한 편이나 악재와 호재가 공존하는 상황임을 감안하여 현대위아의 재무 부문 종합등급은 B등급으로 평가하겠습니다.

 

차트 분석 ( B 등급 )

1) 주가 분석

- '20년 3월 코로나 팬데믹 선언 ▼ 주가 19,000원까지 하락

- 미 연준 무제한 양적완화 선언, 글로벌 지수 폭등 ▲ 주가 50,000원대 상승

- 애플카, 전기차 테마 탑승 ▲ 주가 110,000원대 상승

- 테마 소멸 및 연준 고강도 긴축 예고에 따라 글로벌 지수 폭락 ▼ 주가 50,000원대 하락

- 수익성 개선으로 연이은 호실적 발표 ▲ 주가 60,000원대 상승

 

2) 거래량 분석

- 이전 대비 평균 거래량 수준이 많이 낮아짐

 

3) 현대위아 차트 종합평가

현대위아의 차트를 보면 20년 초반 주가가 큰 변동 없이 유지되다 애플의 자동차 진출 뉴스 및 전기차 섹터가 시장에 큰 집중을 받으면서 해당 테마주로 분류되어 주가가 급등하였습니다. 테마에 의존한 단기 수급으로 인한 주가 상승은 고가에서 거래가 되며 주가를 유지해줄 수 없다고 늘 말씀드렸습니다.

 

현대위아의 주가는 테마 소멸 후 제자리로 돌아가는 과정 중에 글로벌 악재 속에서도 수익성 개선을 배경으로 한 실적 성장이 나와주면서 중요한 지지선 50,000원을 지지 후 반등 추세에 진입한 상황입니다. 테마에 편입되어 고점에서 대형 거래량이 발생한 만큼 물려있는 개인투자자들이 많아 매물대 부담이 있는 상황이기에 탄력적인 상승은 힘들 것으로 보이고 추세 전환에도 꽤 많은 시간이 필요할 것으로 전망합니다.

 

현재 현대위아의 주가 PER은 6.5배, PBR은 0.5배 수준으로 3개년도 수준 평균 밸류를 받고 있습니다. 크게 저평가도 아니고 고평가도 아니라고 보여지며, 향후 주가는 신사업에 대한 기대감, 글로벌 악재 소멸 등의 모멘텀을 바탕으로 추가 프리미엄을 받을 수 있을 것입니다. 실적 성장으로 밸류 부담이 낮아진 점은 주가 흐름상 매우 긍정적인 요소입니다

 

현재 주가 수준에서 옆으로 늘어지며 매물대 부담도 완화시키고 이평선도 깔고 앉아 본격적인 추세 전환을 준비해야 하는 시기입니다. 매수하기에 밸류 부담이 크지 않은 주가이기는 하지만 악재와 호재과 혼재되어 있는 상황인 만큼 보수적인 투자자분들께서는 시간을 두고 각종 지표와 시장의 반응을 추가로 체크해보시는 것도 좋을 것으로 생각됩니다.

 

현재 현대위아의 차트 부문 종합 등급은 B등급으로 평가하겠습니다.

 

수급 분석 ( C 등급 )

 

 

1) 6개월 누적 수급

- 개인이 1,212억 매도, 외국인이 737억 매수, 기관이 487억 매수

2) 공매도 누적 수급

- 누적 공매도 금액은 700억으로 추산되며 이는 현대위아 시총 1조 7,000억 대비 4.1%에 해당

3) 현대위아 수급 종합평가

현대위아의 누적 수급 차트를 보시면 현대위아의 주가가 50,000원을 지지받고 강하게 반등이 나왔을때 개인 투자자들은 1,000억이 넘는 금액을 매도하며 지분을 공격적으로 줄였습니다. 이후 주가가 재차 하락 시에도 매수로 대응하지 않는 것을 봐서는 현대위아 종목 보유에 대한 높은 피로감을 느끼고 있는 것으로 파악됩니다. 이런 상황이라면 향후 주가 반등 시 개인 투자자들의 매물이 빠르게 시장에 나올 가능성이 높기 때문에 매물대 부담도 빠르게 해소될 것이라고 예상합니다.

 

공매도 수급이 매우 적고 메이져 수급의 누적 양매수 포지션이 유지되고 있는 수급 상황을 반영하여, 현대위아의 수급 부문 종합등급은 A등급으로 평가하겠습니다.

2. 중요 공시 ( 0 건) 및 배당 규모

1) 투자 전 반드시 확인해야 될 공시사항은 없습니다.

2) 배당 규모(예상)

• 주당 배당금 : 700원
• 시가 배당률 : 1.1%
• 배당 지급일 : 기말 배당

 

3. 주가 전망

종목의 강점과 약점을 바탕으로 현대위아의 주가를 전망해보겠습니다. 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 잘 판단하셔서 투자하시길 바랍니다.

 

Strong Point

1) 만년 적자 기계사업이 흑자 전환 후 유지중

2) 중국 현지 생산량 조금씩 반등 중

3) 북중미 공장 가동률 증가에 따른 수익성 개선

4) 자동차 산업 변화에 따른 신사업 확대 기대감 유효

5) SUV 및 고급 승용차 판매량 증가에 따른 수익성 개선

 

Weak Point

1) 중국, 러시아 등 글로벌 악재는 여전히 진행 중

2) 현대차 그룹 내 수직 계열사로 탄력적이고 유연한 경영 불가

3) 과거 테마 편입으로 비정상적 거래량 발생 → 악성 매물대 증가

 

4. 목표가

재무, 차트, 수급 분석과 주가 전망에 대한 강점과 약점을 분석한 결과를 토대로 목표가를 산출하기 때문에 실제로 목표가에 도달할 가능성이 높습니다. 허황된 목표가는 제시하지 않습니다.

 

현대위아 1차 목표가 : 80,000원

현대위아 2차 목표가 : 90,000원

 

중국/러시아 글로벌 악재가 해소된다면 안정적인 이익 창출 능력 및 향후 신사업 확대 모멘텀이 부각되며 최소 PER 10배의 밸류 평가는 받을 수 있을 것이라고 생각됩니다. 현재는 러시아 전쟁으로 인한 생산 중단과 더불어 중국 현지 법인의 부진으로 인해 실적 불확실성이 높아 주가 할인을 받고 있는 상황입니다. 따라서 현대위아의 목표 주가는 할인 요소가 제거될 것이라고 예상하고 설정하였습니다.

 

제 분석 내용은 참고만 해주시길 바라며 투자의 결과는 오로지 투자한 본인의 책임입니다. 즐겁고 성공하는 투자가 되시길 바랍니다.

 

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