대우건설 주가 전망 및 분석(목표 주가)

 대한민국 코스피 시장에 상장된 건설주 대우건설의 재무, 차트, 수급을 분석한 후 공시사항을 점검하고 이를 바탕으로 향후 주가 전망 및 목표 주가에 대해 알아보겠습니다. 세밀한 분석을 위해 다른 짜깁기 글에 비해 글과 숫자가  많지만, 읽는 것만으로도 여러분의 시간과 돈을 아낄 수 있습니다. 혹시 다른 종목이 궁금하시다면 우측 상단에 검색창을 활용해 검색해주세요. 종목 매수전 반드시 LIKEBEE 검색 및 즐겨찾기 등록하여 분석 자료 확인하고 매수하시기 바랍니다.

 

1. 종목 분석

1) 종목명 : 대우건설

2) 관련 테마 : 주택 정책, 토목, 플랜트

3) 액면가 : 5,000원

4) 시가총액 : 2조 4,397억 원

5) 유통주식수 : 197,464,177 (47.5%)

6) 대주주 지분율 : 50.8% (중흥토건)

7) 외국인 지분율 : 11.0% 

 

기업 개요 

 대우건설은 도로, 철도 등 사회 인프라 시설을 건설하는 토목분야와 아파트 등을 건설하는 주택 건축분야, 그리고 발전소, 공장 등을 건설하는 플랜트 분야로 구성되어 있습니다. 주요 매출 구성으로는 아파트 건설 부문에서 전체 매출의 70%가 발생하고 있고 토목공사 부문에서 17%의 매출이 발생하고 있습니다. 자세한 분석은 아래 내용을 참고해주시기 바랍니다.

 

재무 분석 ( A 등급 )

1) Positive(긍정) - 매출 증가, 영업이익 증가, 현금 증가

  - 매출 8조 6,852억(6.7% 증가)

  - 영업이익 7,383억(32.3% 증가)

  - 현금 1조 610억(31.6% 증가)

 

2 ) Negative(부정) - 자본 대비 높은 부채 비율

  - 부채 7조 2,416억(9.2% 증가)

3) 특이사항

  - 주택시장 활황에 따라 매출 및 영업이익 급성장

4) 종합평가
 2021년 대우건설은 국내 아파트 가격 폭등으로 인한 수혜로 매출과 영업이익 모두 큰 폭으로 성장하였습니다. 아파트 브랜드 파워 TOP5에 포함되는 푸르지오를 보유함으로써 분양시장에서 굳건한 시장 지위를 유지하고 있습니다.

22년 1분기에서 대우건설은 모든 사업부의 실적이 모두 상승하는 의외의 성적표를 시장에 내밀었습니다. 매출 8조 6,852억(6.7% 증가), 영업이익 2,213억으로 시장 전망치를 크게 상회하는 어닝 서프라이즈를 기록했습니다. 실적 분석 결과 플랜트 부문에서 매출이 무려 55% 증가하며 실적을 견인했고 토목 부문 32% 증가, 주택 부문은 7% 증가했습니다.

 

신규 수주는 2022년에 3조 원을 추가로 확보했고 2.6조 원은 국내 수주건으로 확인되었습니다. 대우 건설의 2분기 실적은 시장 전망치에 부합하는 양호한 실적을 기록할 것으로 전망합니다. 매출액 2조 4,000억, 영업이익은 1,750억 수준에서 크게 벗어나지 않을 것이며 고수익의 해외 플랜트 사업으로 건자재 상승으로 인한 주택 부문 수익성 악화를 커버할 수 있을 것으로 전망합니다.

 

고유가 지속 전망에 따라 해외 플랜트 수주 물량은 지속 증가할 전망이며 주택 산업 부문은 건자재 상승 및 분양가 상한제 리스크 등으로 수익성이 악화될 수는 있으나 현재 예측으로는 연간 2% 수준에 불과할 것으로 전망되는 만큼 큰 우려는 없는 상황입니다. 따라서 재무 부문 종합등급은 A등급으로 평가합니다.

 

 

 

차트 분석 ( A 등급 )

 

1) 주가 분석

  - '20년 3월 코로나 팬데믹 선언 ▼ 주가 2,250원까지 하락

  - 미 연준 무제한 양적완화 선언, 글로벌 지수 폭등 ▲ 주가 5,800원대 상승

  - 국내 주택 가격 고공행진에 따라 실적 급상승 ▲ 주가 9,500원대 상승

  - 매각 리스크 및 글로벌 지수 조정기 진입 ▼ 주가 5,500원대 하락

 

2) 거래량 분석

   - 위험자산 투심 악화에 따라 거래량이 말라가고 있음

3) 특이사항

  - 5,000원이 차트상 중요한 지지라인으로 볼 수 있음

 

4) 종합평가

 대우건설은 연속되는 의외의 어닝서프라이즈로 주가 하락을 제한하며 중요한 지지선인 5,000원을 지켜주고 있는 모습입니다. 수익성을 판단하는 중요 기준인 ROE 예상 수치가 16.2%로 타 대형 건설주 대비 3~4% 우수한 상황입니다만 주가는 타 대형 건설주 대비 더욱 심한 할인을 받고 있습니다.

 

하지만 하반기 정부의 분양가 상한제 조정 발표 모멘텀도 살아있고 원전 재개에 따른 발전소 건설 수주 및 해외 원전 건설 수주 가능성이 높으므로 현재 주가는 매도가 아닌 분할 매수 영역에 들어와 있다고 판단됩니다. 따라서 차트 부문 종합등급은 A등급으로 평가합니다.

 

수급 분석 ( A 등급 )

 

 

1) 6개월 누적 수급

  -  개인이 592억 매도, 외국인이 100억 매도, 기관이 768억 매수

2) 공매도 누적 수급

  - 누적 공매도 금액은 720억으로 추산되며 이는 대우건설 시총 2조 4,000억 대비 3%에 해당

3) 종합판단

개인투자자들은 글로벌 투심 악화 및 대우건설 보유에 대한 극심한 피로도를 느끼며 큰 수익 없이 Exit 하는 것으로 보입니다. 외국인 투자자들은 위험자산 축소 성향에도 대우건설 보유 지분을 유지하고 있으며 기관은 연기금과 투자신탁을 중심으로 저가 매수 전략을 취하고 있습니다.

 

누적 공매도 금액은 시총 대비 과도한 상황은 아니기에 향후 주가 상승에 부담되는 수준은 아닙니다. 최근 글로벌 투심을 고려해보았을 때 매우 우수한 수급이라고 판단되므로 수급 부문 종합 등급 A등급으로 평가합니다.

 

2. 중요 공시 ( 0 건)

1) 투자 전 반드시 확인해야 될 공시사항은 없습니다.

 

3. 주가 전망

 종목의 강점과 약점을 바탕으로 삼성중공업의 주가를 전망해보겠습니다. 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 잘 판단하셔서 투자하시길 바랍니다.

 

Strong Point

1) 팀 코리아로 체코 신규 원전 사업에 참여

2) 고수익성 해외 플랜트 수주량 증가 지속

3) 하반기 주택 정책 변경에 따른 주가 상승 모멘텀 보유

4) 현 정부의 원전 확대 정책 수혜주

 

Weak Point

1) 높은 부채로 인한 이자비용 과다

2) 건자재 가격 상승으로 인해 주택 사업 부문 수익성 악화

3) 글로벌 재정 긴축에 따른 지수 불안정성

4) 정부의 주택 정책 변동 리스크

 

 

4. 목표가

재무, 차트, 수급 분석과 주가 전망에 대한 강점과 약점을 분석한 결과를 토대로 목표가를 산출하기 때문에 실제로 목표가에 도달할 가능성이 높습니다. 허황된 목표가는 제시하지 않습니다.

대우건설 1차 목표가 : 6,500원

대우건설 2차 목표가 : 7,000원

타 건설주 대비 좋은 파이프라인, 호실적, 높은 수익성 등 모든 면에서 앞서고 있지만 주가는 과도하게 할인된 상태이므로 현재 추정 PER 4.2배에서 20% 할증한 PER 5배를 기준으로 목표가를 설정하였습니다.

 

제 분석 내용은 참고만 해주시길 바라며 투자의 결과는 오로지 투자한 본인의 책임입니다. 즐겁고 성공하는 투자가 되시길 바랍니다. 다른 종목이 궁금하시다면 우측 상단 검색창을 활용하여 검색해주시고 아래 다른 종목들의 분석글 링크를 올려놓았으니 참고하시기 바랍니다.

 

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