NAVER 주가 전망 및 목표주가(24년도 10월)

대한민국 코스피 시장에 상장된 NAVER의 재무, 차트, 수급을 분석한 후 공시사항을 점검하고 이를 바탕으로 향후 주가 전망 및 목표 주가에 대해 알아보겠습니다. 세밀한 분석을 위해 다른 짜깁기 글에 비해 글과 숫자가 많지만, 읽는 것만으로도 여러분의 시간과 돈을 아낄 수 있습니다. 반드시 종목 매수 전 LIKEBEE를 검색 또는 즐겨찾기 등록해 분석자료를 확인해주세요.

1. 종목 분석

1) 종목명 : NAVER

2) 관련 테마 : IT, 플랫폼

3) 액면가 : 100원

4) 시가총액 : 27조 원

5) 유통주식수 : 135,981,864(82.9%)

6) 대주주 지분율 : 8.2% (국민연금공단)

7) 외국인 지분율 : 43.10% 

 

기업 개요

NAVER는 대한민국 1위 포털 서비스 사업자라는 지위를 이용하여 광고, 쇼핑, 금융 등 다양한 사업을 영위하고 있습니다. NAVER의 매출 구성은 서치 플랫폼 45%, 커머스 22%, 핀테크 15%, 콘텐츠 13%, 클라우드 5% 등으로 구성되어 있으며, NAVER의 자세한 분석이 궁금하신 분들은 아래 내용을 참고해 주시기 바랍니다.

 

재무분석 ( A 등급 )

 

○ NAVER 재무 종합평가

 

"드디어 기다리던 소식"

 

저의 직전 NAVER 분석을 읽으셨다면 NAVER의 주가가 왜 하락했는지 다들 알고 계실겁니다. NAVER는 압도적인 국내 1위 포털 사업자로서 다양한 분야에서 안정적인 이익을 창출할 수 있는 기업입니다. 하지만 NAVER는 매출 대부분이 국내에서 발생되고 있고 해외 사업 확장 가능성이 크지 않기에 언제까지 계속 성장할 수 있을지에 대한 시장 의문이 남아있었죠. 

 

2022년 NAVER의 영업이익은 1.3조, 2023년 NAVER의 영업이익은 1.4조로 여전히 높은 수준의 이익을 거두고 있고 심지어 성장했지만 성장폭이 크게 둔화되면서 시장은 NAVER의 지속 성장 가능성에 대해 의구심을 품기 시작한겁니다. 따라서 NAVER에게 부여했던 성장 프리미엄을 회수하면서 NAVER의 주가는 하락하기 시작했습니다.

 

그래서 제가 계속 강조드렸던것이 NAVER는 성장보다는 안정적인 이익을 창출할 수 있는 우량주로서 포지셔닝을 해야 하고 그러기 위해서는 고배당, 자사주 매입 후 소각 등 적극적인 주주 환원 정책을 펼쳐야 한다고 말씀드렸습니다. 성장의 한계가 명확한 기업이 주주환원 정책까지 하지 않는다면 시장 참여자들의 외면을 받을 수 밖에 없죠. 위와 같은 이유로 성장의 확실한 한계와 제한이 되어 있는 금융, 공기업, 통신 섹터들이 배당 등의 주주환원 정책을 통해 주가를 지속적으로 부양하고 있는 겁니다.

 

NAVER의 최근 실적을 보면 역시 이익 방어력만큼은 타의 추종을 불허합니다. 시장 환경이 그렇게 우호적이지 않음에도 불구하고 24년도 1~2분기 4천억원 대의 영업이익을 기록했고 3분기에도 서치플랫폼 등 주요 사업부의 우호적인 실적을 바탕으로 4,800 ~ 5,000억 원 대의 영업이익을 기록할 수 있을 것으로 보입니다. NAVER는 이렇게 분기별로 유입되는 안정적인 현금을 주주들과 적극으로 공유해야겠죠.

 

그런데 드디어 기다리던 소식이 들렸습니다. 네이버가 최근 공시를 통해 4,000억 원 규모의 자사주 매입 후 소각을 진행하겠다고 발표했죠. 자사주 매입은 유동성을 공급하고 주가 방어의 역할을 수행하지만 주주 이익에 직접적인 영향을 끼치지 않지만 소각의 경우 전체 주식수가 감소하기 때문에 주주분들이 보유한 주식의 가치가 직접적으로 상승하는 효과를 가져 옵니다. 따라서 자사주 매입 후 소각은 주주환원 정책 중 가장 효과적이고 강력하다고 말씀드릴 수 있습니다.

 

네이버의 성장속도가 둔화된 것은 맞지만 여전히 독보적인 국내 플랫폼 리더의 시장 지위를 활용해서 막대한 현금을 안정적으로 벌어들이는 기업입니다. 2024년 역시 지금까지의 분기 실적만 종합해보더라도 약 10%의 성장이 거의 확실시 되고 있죠. 이번 자사주 매입 후 소각 공시를 기점으로 NAVER가 이익을 공유받기 위해 투자해준 주주들에게 당연히 해야 할 의무를 꾸준히 이행해주길 바라겠습니다. 안정적인 자본 대비 부채비율, 높은 현금 유동성을 확보한 NAVER의 재무 부문 종합등급은 A등급으로 평가하겠습니다.

 

차트 분석 ( B 등급 )

○ NAVER 차트 종합평가

 

"돈이 들어올 때 까지 기다리자"

 

무릎에 사서 어깨에 팔라는 주식시장에 존재하는 유명한 명언은 그냥 만들어지는게 아닙니다. 바닥을 내 돈으로 확인하지 말고 가는 주식의 고점을 함부로 끝을 예측하지 말라는 의미이죠. 즉, 단순히 "이제 많이 떨어졌으니 오르겠지?" 라는 생각으로 매수를 하는 것이 아니라 시장이 이 주식이 싸다고 생각해서 돈이 크게 들어와 주가를 올리면 우리는 그 시그널과 패턴을 확인하고 매수를 하라는 겁니다. 

 

제 기준에서 NAVER의 주가 차트를 보면 저는 최소한 18만원의 저항을 유의미한 거래량을 동반해 돌파해서 안착한다면 추세 전환이 나올 수 있다고 판단합니다. 큰 돈이 들어오면서 주요 저항을 뚫어주면 큰 돈을 투자한 주체가 가진 정보와 수익 실현 의지를 우리는 추종하면 됩니다. 그렇게 추후에 추세전환이 실제로 나온다면 지금 15~16만원에서 매수하신 분들이 저보다 더 큰 수익을 거두실 수 있겠죠. 하지만 우리는 이번 한번의 거래를 끝으로 시장을 떠나지 않습니다. 장기적으로 어떤 전략이 생존과 계좌 우상향에 도움이 될지를 고민하면서 본인의 매매전략을 구상하셔야 합니다. 

 

NAVER 실적도 꾸준히 체크하고있는데 나쁘지 않고 향후 금리인하 구간에 본격적으로 진입하면 실적은 더 개선될 것으로 전망합니다. 그리고 주주와의 이익 공유에 대해서도 고민한 흔적이 보인다는 점은 매우 긍정적으로 평가할 수 있습니다. 하지만 주식 투자에 가장 중요한건 주가를 올리려는 시장의 의지입니다. 우리는 그 의지를 판단할 수 있는건 무조건 돈입니다. 돈이 들어오지 않고 입으로만 떠드는건 아무런 의미를 가지지 못합니다. 따라서 저는 시장이 바닥이라고 판단하고 큰 돈을 투자하며 주요 저항을 뚫어줄 때 까지 즉, 시그널이 발생할때까진 관망할 예정입니다. 따라서 NAVER의 차트 부문 종합등급은 B등급으로 평가하겠습니다.

 

수급 분석 ( D 등급 )

 

 

 

○ NAVER 수급 종합평가

 

"기다리는 자 VS 기다리지 못하는 자"

 

개인 투자자들의 매수 수급이 많이 증가하고 있습니다. NAVER가 우량한 기업이기에 주가 폭락은 매수 기회라고 판단하시는 개인 투자자분들이 많으신건 매우 당연한 현상입니다. 저 역시 그 생각에 동의하지만 매수는 하락할 때 진입하는 것이 아니라고 수 백, 수 천번 말씀드렸습니다. 바닥은 내 돈과 시간을 녹여가며 확인하는 것이 아니라 시장에서 확인 시켜주면 우리는 그 흐름에 돈을 맡기는 겁니다. 

 

아쉽지만 이런 매매전략은 엄청난 절제력과 인내심이 필요하기 때문에 인간의 본성을 이겨내야 한다는 치명적인 어려움이 있습니다. 그렇기에 대부분의 개인 투자자분들이 실제로 실천하지 못하는 매매방법이죠. 위에서 말씀드렸다시피 NAVER는 주요 저항을 뚫어주는 큰 수급이 유입될 때 진입하는 것이 효과적인 전략이라고 판단됩니다. 

 

NAVER의 수급 부문 종합등급은 D등급으로 평가하겠습니다.

 

2. 주가 전망

종목의 강점과 약점을 바탕으로 NAVER의 주가를 전망해보겠습니다. 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 잘 판단하셔서 투자하시길 바랍니다.

 

Strong Point

1) NAVER 실적 걱정은 시간 낭비 

2) 기다리고 기다리던 자사주 매입 후 소각

3) PER 18, PBR 1.1이면 밸류부담은 제로

 

Weak Point

1) 아직 주가 바닥으로 확신할 수 있는 시그널 또는 패턴이 안나온 상황

4. 목표가

재무, 차트, 수급 분석과 주가 전망에 대한 강점과 약점을 분석한 결과를 토대로 목표가를 산출하기 때문에 실제로 목표가에 도달할 가능성이 높습니다. 허황된 목표가는 제시하지 않습니다.

 

• NAVER 목표가 : 미정(대기중)

밸류상으로 분명히 매력적인 구간이지만 매수 진입은 원칙대로 확실한 시그널 또는 패턴이 나와 기준을 잡을 수 있을때 그 기준이 훼손될 때 손절선으로 셋팅하고 진입할 예정입니다.

 

제 분석 내용은 참고만 해주시길 바라며 투자의 결과는 오로지 투자한 본인의 책임입니다. 즐겁고 성공하는 투자가 되시길 바랍니다. 아래 제 블로그 메인페이지로 가시면 더 많은 기업 정보 및 분석자료를 확인하실 수 있습니다

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