카카오 주가 전망 및 목표주가(24년도 7월)

대한민국 코스피 시장에 상장된 카카오의 재무, 차트, 수급을 분석한 후 공시사항을 점검하고 이를 바탕으로 향후 주가 전망 및 목표 주가에 대해 알아보겠습니다. 세밀한 분석을 위해 다른 짜깁기 글에 비해 글과 숫자가 많지만, 읽는 것만으로도 여러분의 시간과 돈을 아낄 수 있습니다. 반드시 종목 매수 전 LIKEBEE를 검색 또는 즐겨찾기 등록해 분석자료를 확인해주세요.

1. 종목 분석

1) 종목명 : 카카오

2) 관련 테마 : IT, AI, 플랫폼

3) 액면가 : 100원

4) 시가총액 : 18.2조 원

5) 유통주식수 : 328,165,437 (28.3%)

6) 대주주 지분율 : 24.2% (김범수)

7) 외국인 지분율 : 26.8%

 

기업 개요

카카오는 국민 메신저 카카오톡을 중심으로 커머스, 모빌리티, 페이, 게임, 뮤직, 콘텐츠 등 다양한 영역에서 수익을 창출하고 있는 종합 IT 플랫폼 기업입니다. 카카오톡의 높은 트래픽을 기반으로 공격적으로 사업을 확장하던 카카오는 도덕적 해이와 주주 가치를 고려하지 않는 경영으로 시장 참여자들로부터 많은 비난을 받고 있습니다. 카카오의 자세한 분석이 궁금하신 분들은 아래 내용을 참고해 주시기 바랍니다.

 

재무 분석 ( C 등급 )

 

○ 카카오 재무 종합평가

 

"역성장에 악재까지"

 

대한민국 국민 대부분이 사용하는 카카오톡의 트래픽은 여전히 건재합니다. 카카오는 카카오톡의 독점적인 메신져 플랫폼 지위를 활용하여 연계한 수 많은 수익모델을 구축해 성장해왔습니다. 카카오는 카카오톡을 활용해 뱅크, 게임, 광고, 택시, 대리 등 다양한 분야에서 유의미한 성장을 이뤄냈고 카카오 무서운 성장 및 사업 확장속도는 투자자들의 투심을 자극시키기에 충분했었습니다.

 

하지만 카카오는 국민기업이라는 탈을 쓴 악마였습니다. 물적분할은 주주이익을 심각하게 훼손할 수 있기에 명확한 명분과 목적을 가지고 주주들을 설득해야 하는 과정이 필요했지만 카카오는 명분도 없었고 주주들을 설득하기 위한 그 어떠한 노력도 하지 않았습니다.

 

주주들의 거센 반대에도 불구하고 카카오는 카카오뱅크, 카카오게임, 카카오페이를 연속으로 상장시켜 대한민국 역사에 남을 버블을 만들어냈고 카카오 내부 임원등은 버블을 매도 기회삼아 막대한 차익실현을 거뒀습니다. 카카오에 대한 비난여론은 점점 심각해졌고 카카오는 라이온하트, 카카오모빌리티 등 추가 상장을 잠시 보류시켰고 주주들 뒷통수 치기 위한 물적분할 후 상장 계획은 훗날을 기약하는 듯 했습니다.

 

제가 얼마나 오랜기간 카카오와 SK 그룹에 대해서 경고하고 비난했는지 다들 아실겁니다. 상장기업은 믿고 투자해준 주주와 상생하며 주주이익을 최우선의 가치로 여겨야함에도 불구하고 대한민국 기업 대부분은 주주환원을 손실이라고 생각하는 후진적인 마인드가 셋팅되어 있죠. 그런데 그 중에서도 주주들을 가장 악랄하게 생매장시키는 그룹이 SK와 카카오입니다.

 

카카오의 도덕적 해이를 완전히 배제하고 봐도 카카오는 투자할만한 매력적인 기업이 아닙니다. 달러를 못 버는 내수 원툴 기업으로 성장의 한계점이 매우 명확한데 그마저도 성장이 꺾여 역성장이 진행중입니다. 물론, 카카오톡의 압도적인 메신져 시장 지위는 단기간에 훼손될 수 있는 성격의 것이 아니기에 카카오톡이라는 플랫폼에서 창출되는 이익의 방어력은 굉장히 단단할 것입니다. 2024년에도 영업이익 4,000~5,000억에서 크게 벗어나지 않는 선에서 이익방어가 이뤄질 것으로 판단되며, 기대할 수 있는 포인트는 미 연준의 금리인하 기조로 기업들의 투자가 활발해지면서 광고 수익의 증가도 예상할 수 있습니다.

 

최근 발생한 악재로는 카카오의 김범수 위원장이 SM 인수당시 시세조종혐의로 구속된 것인데, 주주이익을 훼손하는데 그 어떠한 망설임도 거리낌도 없었던 기업에게 도덕적 선이라는게 있을리 만무합니다. 따라서 저는 개인적으로 전혀 놀랍지 않았는데 시장은 아무런 호재도 꿈과 희망도 없는 기업이 경영진 구속 악재까지 발생하니 투심이 악화되었습니다.

 

국민들이 사용하는 카카오톡에 광고가 붙는 것은 나이스 하지 않다며 카카오톡 NO 광고를 외치던 카카오였지만 최근 카카오톡에 덕지덕지 붙은 광고와 홍보 메세지들은 카카오의 현재 위기를 가장 잘 드러내는 부분입니다. 카카오의 재무 부문 종합등급은 C등급으로 평가하겠습니다.

 

차트 분석 ( D 등급 )

○ 카카오 차트 종합평가

 

"제 자리를 찾아가는 중"

 

주식시장은 성장하는 기업에게 높은 주가 프리미엄을 부여합니다. 성장하지 못하고 유지하는 기업은 주가 할인을 받는 것이 일반적입니다. 그래서 성장하지 못한 기업들이 주가를 유지하기 위해 하는 것이 주주환원 정책입니다. 성장하진 못하지만 안정적으로 현금을 유입시킬 수 있는 은행, 통신 섹터는 성장 매력이 떨어지는 대신 높은 배당과 자사주 매입 등 주주들을 위한 정책을 공격적으로 수행하는 것이 매우 당연한 상식입니다.

 

그렇다면 카카오는 어떻게 분류되야 할까요? 카카오는 21년 이전 성장주로 분류되었고 막대한 주가 프리미엄을 부여받았습니다. 하지만 21년 이후 성장이 정체되면서 역성장이 시작되었고, 시장 상식대로라면 성장이 정체되었지만 유입된 현금을 바탕으로 주주들을 위한 공격적인 주주환원 정책을 펼쳤어야 할 시기이지만 오히려 주주 이익을 말살시켜버리는 연이은 물적분할을 강행하면서 시장을 나쁜 의미로 매우 깜짝 놀라게 했습니다.

 

성장도 못하는데 주주이익을 훼손시키면 그 기업의 주가는 어떻게 될까요? 위 차트처럼 되는 것이 매우 당연하고 지금 주가 하락은 그 기업에 어울리는 자리를 찾아가는 겁니다. 제가 이 이야기를 무려 2년간 지겹게 말씀드렸고 저는 여전히 이 가격에서도 카카오를 매수 할 생각이 0.01%도 없습니다.

 

이전 가파른 고점이 지금의 카카오 주가를 싼것처럼 착시효과를 불러오겠지만 카카오의 24년 예상 컨센 실적 기준으로 현재 주가 PER는 40배에 달해, 보수적인 투자자들에게 카카오는 여전히 거품 투성이에 주주이익까지 훼손하는 기업일겁니다.

 

제 글을 읽어주시는 분 중에서는 카카오로 고통받고 계시는 분이 단 1명도 없을거라고 믿습니다. 그 정도로 지겹게 경고드렸고 강하게 말씀드렸다고 생각합니다. 카카오의 차트 부문 종합등급은 D등급으로 평가하겠습니다.

 

 

수급 분석 ( F 등급 )

 

 

 

○ 카카오 차트 종합평가

 

"나 오늘 물탔어요"

 

 카카오 고점에서 물려 고생하고 계신 분이 저에게 상담을 요청해온적이 있습니다. 제가 이전 6만원을 넘는 반등이 나왔을 때 장기투자 할 만큼 성장매력도 없고 주주이익을 신경 쓸 기업이 아니기 때문에 비중 줄이시면서 리스크 관리하라고 말씀드렸는데, 제 말과 정 반대로 오히려 더 매수하셨고 오늘 저에게 마지막 물을 탔다고 말씀하시더군요.

 

이런 개인 투자자들의 실수를 인정하기 싫고 본전을 찾고 싶은 강한 탐욕이 수급에 그대로 드러나있습니다. 기관과 외국인들은 오히려 낮은 주가에서도 리스크 관리를 위해 지분을 줄여나가고 있는데 본전생각에 함몰되어있는 개인 투자자들은 죽어라 물만 타는겁니다.

 

물 타서 본전 이상에 나온다고 기뻐할 필요 없습니다. 어차피 그런 투자 전략으로는 이 시장에서 살아남을 가능성은 0%에 가깝기 때문이죠. 카카오의 수급 부문 종합등급은 F등급으로 평가하겠습니다.

 

2. 주가 전망

종목의 강점과 약점을 바탕으로 카카오의 주가를 전망해보겠습니다. 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 잘 판단하셔서 투자하시길 바랍니다.

 

Strong Point

1) 기업 가치에 어울리는 주가로 달려가는 중

 

Weak Point

1) 성장도 없고

2) 주주도 무시하고

3) 도덕적 양심도 없고

4) 내수 기업이다.

4. 목표가

재무, 차트, 수급 분석과 주가 전망에 대한 강점과 약점을 분석한 결과를 토대로 목표가를 산출하기 때문에 실제로 목표가에 도달할 가능성이 높습니다. 허황된 목표가는 제시하지 않습니다.

 

• 카카오 목표가 : -

카카오는 절대 투자해서는 안될 제 블랙리스트에 있는 기업이고 여러분들께도 충분히 많이 경고드렸습니다. 당연히 카카오의 목표주가는 오늘도 생략합니다,

 

제 분석 내용은 참고만 해주시길 바라며 투자의 결과는 오로지 투자한 본인의 책임입니다. 즐겁고 성공하는 투자가 되시길 바랍니다. 아래 제 블로그 메인페이지로 가시면 더 많은 기업 정보 및 분석자료를 확인하실 수 있습니다

400개 기업 정보, 주가 전망, 목표 주가, 투자 등급 확인하기(블로그 메인 페이지)

ABCQQ(경제 및 주식 분석 전문가)

 

​